PONZI:经验之谈：如何识别加密市场上的庞氏局项目？

从18年第一次玩Fomo3D到上周为止，可能玩过上百个Ponzi了，有了一点点心得体会，给大伙分享下，也算是别样的年终总结了——给大家呈上

Ponzi和真正项目的区别是什么？

1. Ponzi 和真正项目有时候仅仅是数值差异。

例如 MakerDAO 和 Spell 机制类似，都是抵押某币生成稳定币。但是前者抵押物的大头是 ETH 和 WBTC，后者则是 UST 和 WMEMO (一种OHM Fork)。

再例如，某些L1可以提供5%左右的Staking奖励，前提是你要完成网络的记账任务；而一些DeFi 6.9 提供50,000%的Staking机会，你的任务是保证不卖。

2. Ponzi和真的项目有时候数值类似，但是机制完全不同，关键看是谁在买单。

例如AAVE 或者 Venus的借贷协议，USDT本位的APR有时可以达到10%+，利息来源是有人愿意按照10%+去借用，且有充足抵押物。

泰国证交会：投资者必须有加密货币交易经验:泰国证交会：投资者必须有加密货币交易经验。（金十）[2021/4/1 19:38:08]

反例是Terra上的最大借贷Anchor，它（几乎是）提供了20%的固定利率，而且只服务$UST。但你纵观全场，根本不知道这20%是谁提供的。这时候，你就要非常警惕了。

3. Ponzi 和真正的项目有机会实现转换。

例如 Sushi ,一直到第一任大厨卸任之前，非Sushi 的LP 池可以达到2,000%+，这几乎就是 Ponzi。而自从第二任大厨0xMaki上任后，Sushi 逐渐走上正轨，成为Uni的重要对手。

4. 这种转变常见么？

不常见。大多数scamers只会做下一个scam。

例如0xSifu，第一份工作是盗刷信用卡，第二份工作是建立加拿大CEX，协助CEO带着私钥和所有用户的资产一起死亡，它的第三份工作只能是OHM仿盘。

马萨诸塞州监管机构指控Robinhood向缺乏经验交易者兜售气服务:12月16日消息，加密投资平台Robinhood正面临美国监管机构的法律诉讼。马萨诸塞州证券部门指控该公司向缺乏经验的交易员积极推销其服务。监管机构称Robinhood将投资者置于不必要的交易风险之下，违反了州法律法规。（Coindesk）[2020/12/16 15:25:58]

——赚过了快钱的人，很难让它再踏实做事去赚慢钱。

除非换个人来做，像Sushiswap这样子，或者像Doge。Doge的开发团队就没想好好做，开发Doge甚至只是为了嘲笑比特币，但是换成Elon Musk之后就完全不一样了。

Ponzi和社区的区别在哪？

5. 正常的项目可以加入一些Ponzi元素。

例如，可以利用一些激进的方式完成代币分发这个环节。 比如Yearn, Curve 利用一些偏Ponzi的模型，使得挖矿时的APR 很夸张，但是后面它们的强大的现金流收入决定了它们并非 Ponzi。

动态 | 加密货币交易所Poloniex取消对未经验证用户的限制:据News.Bitcoin消息，加密货币交易所Poloniex取消了对未经验证用户的限制。新账户和活期账户将享受无限的交易和存款。Poloniex日前在推特上宣布，未来几个月，未认证客户的活期账户将被解冻，并升级至一级账户。这些用户将可以无限制地进行现货交易和存款，而取款将被限制在每天最多1万美元。从现在开始，所有的新客户都可以只用一个电子邮件地址和密码创建一个帐户，然后开始交易。新账户层意味着，从现在起，任何加入该交易所的人都可以立即开始交易，而未经验证的现有账户将逐步升级至一级。[2019/12/22]

6. Ponzi 和社区驱动项目中的人都很狂热，但要注意是谁在赚钱。

例如$People，大家的成本都是1 ETH =100万 People，你很难谁拿到了内幕或者免费筹码，这种会像是社区。

声音 | 前ETC开发团队成员：Facebook缺乏通过CAC为Libra获取用户的经验:前ETC开发团队成员Donald McIntyre就Facebook的Libra发表评论称，决定金融科技企业成败的关键财务因素之一为客户购置成本（Customer Acquisition Cost，简称ACA）。数据显示，金融、银行/保险和科技行业的对于每位客户的CAC价值高达200至400美元不等。这对于以加密货币为基础的公司来说是非常高的，其在发展途中还在处理其他复杂问题。 McIntyre称，摩根大通、富达、富国银行等金融行业巨头，以及E-Trade和PayPal等科技品牌也不得不通过高昂的CAC价值来获得稳定的用户基础。Facebook当然也不例外。McIntyre指出，除了CAC价值问题，Facebook是一个社交媒体平台，几乎没有任何通过财务外部获取客户的经验，这使得其在数字资产领域将成为一个无力的竞争对手。（AMBcrypto）[2019/7/20]

再例如某“颠覆Opensea”的Markerplace，大家疯狂刷量赚Token，看似一片公平发售，前途可期。但是大家的 ETH 手续费真金白银，却都流入到了那些成本极低的机构和团队手中。

动态 | Cryptopia未经验证的客户可能无法获得资金:据ambcrypto报道，新西兰被盗加密货币交易所Cryptopia不会向未经未经认证的用户提供资金。据悉，该交易所正处于清算过程中，由Grant Thornton的高管执行。在Cryptopia的服务提供商Phoenix NAP阻止该交易所访问存储在其服务器上的客户数据后，调查受阻。因此，清算人宣布重新控制这些数据，将资金分配给客户需要数月时间。[2019/5/31]

投资Ponzi可以赚钱么？

7. 投资非Ponzi和Ponzi哪个赚的多？

好项目可能在某个区间比Ponzi跌得更多或者涨得更慢，但是Ponzi长期看一定跑输好项目，因为Ponzi只有归零这个1个结局。所以不要Fomo，更不要攻击不投Ponzi的人，也不要对他说NGMI。

8. 你只投非Ponzi，怎么还没我投Ponzi赚更多，所以你是傻X。

项目涨不代表项目不再是Ponzi，涨只代表资金在涌入。 同时，非Ponzi≠好项目。传统创业项目大部分都是失败，但是好项目一定是百倍千倍。我赚的不如你多，只能说明我挑非Ponzi的眼光不行、运气不好或者时间不够久。

9. 从小Ponzi到大Ponzi的过程中，可以赚钱。但浮盈难落袋，跑的时间不对就是万劫不复。

例如，当年Gamefi的某五绝，现在回本需要60年。

有没有人赚了？有，不多。

有没有人曾浮盈？有，很多。

大多数人，由浮盈都变为无常浮亏，然后变成永久亏损。

再例如Luna，从底部到现在很多人现在都是浮盈中，后面会怎么发展呢？（心好累，老被人骂，我今天不想点评它了）

10. 从大Ponzi到真正落地的过程中，可以赚钱，需要真正的判断。

例如Filecoin或者AR，目前就在这个过程中。如果这两个网络创造的价值大于它支付的成本，那么就是渡劫成功了。如果最后跑输了亚马逊云甚至阿里云，那么不好意思成王败寇。

这需要DYOR，真的投入很多的精力去研究。

11. 参加Ponzi早晚非常重要，而有意义的东西不会那么重要。

参加Ponzi早晚可以说直接影响你是否赚钱，而有意义的东西往往不会，或者影响不是那么夸张巨大。

例如是BNB，最近1年的平均成本是400美金左右，同时币安一直在给它赋能，你相差几个月购买不会产生特别悬殊的财富差距。

反例是OHM，你在100美金买入，涨到500美金，数量涨10x，一共50x；但是你在500美金买入，涨到1,000美金，数量翻一倍，巅峰浮盈只有4x，如今浮亏。两者可能只相差3个礼拜。越靠后进入的人越吃亏，承担风险等级完全不一样。

12. 我该参与Ponzi么？

IQ 50 或者 IQ 200可以，前者进去往往足够早，while后者知道什么时候跑。IQ 90-IQ 130 不建议参与，因为这东西性价比不高，胜率低，不要成为最后一棒。

13. 我不认为自己是IQ 50或者IQ 200，我一定要在Ponzi领域分得一杯羹，该怎么办？

My fren，大多数Ponzi推到大多数人面前时，都是大后期。这时候，小资金做空或许是一种选择。

最最重要的是，现在已经进入熊市了。

14. 做空Ponzi要承担什么样的风险？

Ponzi 有可能通过实实在在的积累转变为真正有意义的项目，你必须要能够及时侦测到这一点。

会被Ponzi的拥护者咒骂。断人财路如杀人父母，就是这个道理。但是我认为，汉贼不两立，要永远做正确的事情。

有可能会被爆仓几次，请勿大资金满仓干。

要空在人声鼎沸，不要等它归零了再痛打落水狗，那时候为时晚矣，小心诈尸让你爆仓。

15. 我曝光或者指出某个项目疑似是Ponzi，可以么？

我认为可以，在一个Ponzi中，大多数人亏钱，你在帮大多数人少亏钱。但如果你已经做空，建议说明这一点，因为这样是利益相关。当然，进入二级市场，无论多空都是观点，不要上升到人身攻击。

同时，要有一颗强大的心脏，还好我足够抗压。

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