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数字货币:神州信息研究报告:聚焦金融科技业务,分布式转型驱动发展加速

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1神州信息:银行IT解决方案领域的领导者

1.1聚焦金融数字化转型,深耕软件服务及系统集成

聚焦金融数字化转型,深耕软件服务及系统集成。神州信息发端于1984年,2013年从神州控股拆分并在深交所上市。公司依托5iABCDs等前沿技术,面向金融、政企、运营商等行业提供规划咨询、应用软件设计与开发等服务。公司主要历经三个发展阶段:1)1984-1999年,业务探索阶段:1984年公司起源于中科院计算所;1987年进入金融信息化领域。2)2000-2017年,业务成长阶段:2000年发布银行信息化整体解决方案Sm@rtBanking,首次为中国银行业构建了完整的银行应用软件系统,并根据业态变化不断更新迭代;2015年发布金融行业首个分布式应用平台Sm@rtGalaxy。3)2018年至今,场景突破阶段:2018年确定金融科技战略,领先探索场景金融新模式;2019年IDC金融科技全球第38位,居中国上榜企业首位;2021年发布ModelB@nk5.0指引银行业场景化架构转型,发布神州信创云平台,再次获评IDC全球金融科技百强第34位,连续三年中国企业第一。

神州数码控股子公司,管理层产业经验丰富。神州数码控股有限公司为公司最大股东,截至2022年4月的持股数量为3.9亿股,占总股本的39.6%。此外,最新公告显示,腾讯产业投资基金通过林芝腾讯持有公司1.99%的股份,成为公司第四大股东,进一步强化了公司与腾讯的战略合作关系。公司董事长郭为,历任浦发银行、鼎捷软件、中国南方航空董事,企业管理经验丰富,现兼任神州控股、神州数码及神州信息三家上市公司的董事长。

1.2先进技术引领行业数字化转型,客户覆盖多层次、高质量

先进技术引领行业数字化转型,打造扎实完备的业务矩阵。公司凭借以大数据、人工智能和云计算为核心的数字技术,驱动千行百业的产业数字化转型和场景金融搭建,覆盖金融、通信、税务、农业等细分行业。从业务矩阵来看,公司以ModelB@nk为架构蓝图,持续迭代软件产品与解决方案,发力云原生数字化安全底座、金融信创、场景金融、数据智能四大板块,形成了完备的产品族、解决方案和平台系统。以金融为核心发力点,公司形成了向其他各行业及细分赛道辐射技术实力的完备业务体系。

多类型、高质量客户覆盖,产品服务广受认可。公司凭借着完善的金融科技产品技术体系,扎实的技术积累和海量的落地案例,形成了覆盖政府部门、金融机构、农业用户、通信运营商、中小微企业等的客户网络。覆盖广度方面,金融机构客户覆盖超过1200家、农业用户80余万家、服务中小微企业70余万家、信息和通信技术服务客户超3100家。覆盖类型方面,金融机构包括中国人民银行、33家外资银行、3家政策性银行、130+保险企业、100+证券公司等。多类型的客户覆盖有利于公司平抑下游细分行业变动带来的扰动,以信创为例,不同批次的试点企业中均有大量公司覆盖客户,在整个试点实施的过程中,不断为公司创造增量需求。

1.3营收与净利润持续高增,研发投入铸就技术壁垒

充分受益于数字化转型,营收规模增长稳健。营业收入方面,2015至2021年公司营收由67.1亿元增长至113.6亿元,CAGR为9.2%,整体呈现高度稳健的增长态势。2019年首次突破百亿营收,近两年维持5.3%和6.3%的稳健增速。2021Q1受疫情影响,项目实施和交付受阻,营收同比下降5.8%,金融软服业务保持19.4%高增速。归母净利润方面,由2015年的3.5亿元增长至2020年的4.8亿元,CAGR为6.5%。2022Q1实现归母净利润0.3亿元,同比下降20.4%,主要原因系资产/信用减值损失同比增长42%。此外,2018年归母净利润下降至0.42亿元,主要原因系公司全资子公司神州数码金信科技股份有限公司在移动支付普及的大趋势冲击下,其主营ATM业务出现大幅下滑。剔除ATM机业务及其它一次性事项影响之后,公司报告期内实现归母净利润3.3亿元,同比增长9.2%。

神州信息加入数字人民币产业联盟:7月26日消息,记者从神州信息获悉,公司受邀加入数字人民币产业联盟成为理事单位。联盟集结37家成员单位,旨在对接数字中国战略,推动数字人民币新基建创新发展,促进数字人民币产业发展、联合技术攻关、技术与知识资源共享。神州信息数字人民币解决方案已在建设银行、广发银行、北京银行等20多家银行实现落地建设,并帮助北京市东城区税务局成功实现了全市首笔数字人民币缴纳委托代征税款业务。(e公司)[2022/7/26 2:38:25]

主营业务长期维持稳定增长,毛利水平稳中有进。系统集成业务与软件开发与技术服务业务为公司的两大核心业务,2021年分别占总营收的46.9%和53.1%,其中软件开发与技术服务业务达到53亿元,同比增长15.6%。由于软服业务毛利率长期维持在约24%的水平,显著高于约11%的系统集成业务,该业务比重上升有望帮助公司优化毛利表现。2022年第一季报显示,公司在金融科技场景全面发力,产品与解决方案、金融信创、场景金融业务多个方面有序推进市场拓展,已签未销订单35.5亿元,同比增长50.7%,同时公司综合毛利率相对于2021年具有较为明显的提升。

管理成本有效控制,研发投入逐步增长。公司的管理费用率从2018年的5.3%降至2022Q1的2.2%,管理成本控制能力显著提升。从研发费用率看,2021年公司研发投入为5.8亿元,同比增长5.1%,拥有的研发人员为4080人,占员工数量的30.5%。公司2022年Q1的研发投入为1.2亿元,占总体费用6.2%,整体呈现较快的增长。从研发投向来看,1)包括Sm@rtGalaxy在内的技术中台开发,以及营销中台、运营中台、产品中台、数据中台、AI中台等;2)整体解决方案开发,发展数字金融领域端到端全方位的解决方案,强化场景建设能力;3)数据技术的开发,主要包括数据资产管理和数据风险管理。

现金流充裕,资产质量良好。2018年至2021年经营活动产生的现金流量净额稳步增长,在2021年达到3.7亿元,占净利润比率95.8%。近三年应收账款周转率分别为3.2/4.1/5.9,稳步提升。我们认为,一方面受益于公司的金融科技产品与解决方案业务持续引领市场,技术能力的保障使得议价能力有所增加;另一方面得益于金融科技场景业务持续获得应用落地与规模增长。此外,在2021年公司的流动资产占总资产的77.6%,总体资产质量较好,保障了公司未来进一步的发展。

2数字化浪潮叠加信创深化,行业景气度持续攀升

2.1银行IT投入增速超越预期,新业态下需求快速扩张

金融数字化加快渗透,银行IT投入增速超预期。从历史数据来看,2013至2018五年间国内银行IT行业投入规模维持约10%的年增速,信息化、互联网化趋势明显。而在2019年后,随着金融数字化加快渗透,业务需求和行业竞争倒逼软件创新,银行IT投入规模呈现18.8%、43.6%的高速增长,2020年投入总额达到1906.4亿元。随着数字金融投入效果逐步呈现,正反馈效应有望进一步催生银行业务数字化及配套需求,使得IT系统逐渐由“立柱架梁”全面迈入“厚积成势”。我们认为,金融科技浪潮和信创战略的双重驱动下,银行IT行业有望在未来三年内保持高景气。

神州信息:数字人民币业务正稳步推进:12月15日,神州信息在互动平台表示,公司数字人民币相关业务正稳步推进,承接了国有大行、股份制银行及城市商业银行的数字人民币相关系统建设项目,并陆续验收交付。未来公司将围绕加密数字人民币的电子支付,积极在预付费卡、供应链金融、物流等场景进行布局。(财联社)[2021/12/15 7:40:59]

国内银行IT投入低于国际同行,增长空间有待进一步兑现。从IT投入规模来看,摩根大通、美国银行和花旗银行投入为103.4/90.0/73.8亿美元,显著高于工商银行、建设银行、农业银行的34.5/32.0/26.5亿美元。从IT投入占营收比例来看,上述三家国际银行分别为7.9%/9.6%/9.8%,而国内五大行除农业银行外均在4%及以下。我们认为,随着国内银行IT投入增速近几年实现跨越式增长,这一差距有望被不断缩减,且此过程将为银行IT供应商创造大量有效需求。

数字化转型向纵深推进,软件投入占比逐年上升。随着数字化转型的深度渗透,银行IT更加重视各类场景下的应用开发和适配,稳健架构和敏捷交付相结合的IT架构支撑业务发展,成为银行业未来的主要发展趋势,软件开发需求也逐渐加码。IDC预测,2021至2025年,软件类市场年增速将始终维持在17%以上,显著高于徘徊在6%至9%之间的硬件类和服务类增速。从截面数据来看,2020年软件投资占比为15.5%,低于分别占40.1%和44.5%的IT服务和硬件类投入,增长空间广阔。

2.2核心系统业务厚积成势,多个细分赛道占据领先

我国银行业IT投资规模景气度向上,核心业务系统为最大组成部分。2020以来,在疫情的影响下银行机构为了顺应消费者偏好及数字化发展趋势,战略重点逐步由线下向线上转移。核心业务系统是IT解决方案市场中占比最大的细分市场,2020年市场规模达到93.2亿元,占总解决方案市场规模的18.6%。根据IDC预计,2025年核心业务系统解决方案市场规模将达到263.4亿元,预计2020年至2025年CAGR为23.09%,年均增长20%-23%。根据IDC发布的《中国银行业IT解决方案市场份额》,公司在核心业务系统解决方案市场中位列第一,占据了9.1%的市场份额。

渠道管理解决方案市场持续增长,公司市占率超两成。渠道管理解决方案是银行整合各类渠道终端的有效手段、银行核心业务系统的有力补充,起到集成和枢纽的作用。据IDC统计,2021年渠道管理解决方案市场规模达18.6亿元,同比增长15.5%。预计2025年互联网金融解决方案市场规模将达到32.0亿元,2020年至2025年CAGR为14.7%。根据IDC发布的《中国银行业IT解决方案市场份额》,神州信息继续保持在渠道管理解决方案市场的领先地位,达到了21.8%的市占率。

开放银行解决方案市场高速增长,公司市占率优势明显。开放银行服务模式联动线上线下优势,构建开放服务生态、开放API赋能,提升银行业资源配置效率、高效响应客户及社会需求。根据IDC统计,2020年开放银行解决方案市场规模达10.3亿元,预计2025年达27.2亿元,2020年至2025年CAGR为21.4%。根据IDC发布的《中国银行业IT解决方案市场份额》,公司在开放金融解决方案市场中占据领先地位,达到了25.3%,并且远超排名第二、占有率为16%的中电金信。

信创试点范围和国产化率双提升,带动系统集成业务较快增长。2021年公司金融信创业务签约8.4亿元,新增监管机构、政策性银行、国有大行等金融信创行业标杆案例20余个。2022年第三批信创试点开启,三批次单位总计有望超过350家。根据测算,第一批和第二批截止2021年底,国产化比例分别约为20%和15%,相较今年30%的目标存在较大提升空间。此外由于第一批试点中包含多家体量庞大的国有商业银行,一二两批信创所涉及的200家机构已占据金融机构资产规模的约75%,其国产化率提升将有望显著带动公司信创相关业务增长。

神州信息将通过区块链等打造智能金融:神州信息金融战略本部副总裁潘志江表示,神州信息是金融科技全产业链综合服务商,以金融科技赋能金融业从四个方面入手。其中包括,通过新兴技术如大数据、人工智能、区块链、云计算与分布式等打造智能金融。(中国经营报)[2020/6/13]

2.3银行金科子公司密集成立,与公司业务形成多方位协同

银行金融科技子公司陆续成立,金融科技战略走向纵深。从2015年11月兴业银行成立兴业数金,到2018年4月,建信金科在上海挂牌成立,再到2020年1月交通银行成立交银金科,商业银行陆续布局金融科技子公司。与此同时,银行纷纷提出其金融科技战略规划,例如工行在“数字工行”基础上,提出了建设科技强行战略;农行在“推进数字化转型,再造一个农业银行”之外,提出信息科技“iABC”战略;建行在金融科技作为三大战略之一的基础上,提出“科技自立自强”;中行推动数字化银行建设,提出实施“数字中银+”科技创新战略。

与金科子公司协同大于竞争,外部金融科技企业仍有优势。在商业银行成立金融科技子公司发展银行IT之时,也面临诸多挑战:1)输出能力受限。银行金科子公司首要职责是服务于母行的科技建设,另一个目标则是对外输出,但由于同业竞争限制的存在,对外输出存在重重阻碍。2)成本较高。由于初始定位是为母行服务,金科子公司天然不需要产品化,因此对外输出时不具备快速交付、实施、运营和维护的能力,人力成本也相对较高。在此背景下,银行金科子公司倾向于向第三方金融科技公司寻求合作,公司作为行业内龙头,具备完整的产品和解决方案,借助于原有丰富的渠道资源,有望成为银行金融科技子公司的首要选择。

2.4数字人民币支付体系变革,带来银行系统改造需求

数字人民币进入试点阶段,支付体系或迎来变革。央行近年来高度重视法定数字货币的研究开发,于2014年成立数字货币研发小组,开展对于数字人民币发行框架、技术、流通等方面的研究;2019年在“4+1”个地区开展试点,数字人民币首次亮相于大众,并于次年增加了6个第二批次试点地区;2021年7月,央行发布《中国数字人民币的研发进展白皮书》,正式公布了与数字人民币相关的官方文件。围绕北京2022年冬奥会,数字人民币试点已落地冬奥场景达35.5万个,实现交通出行、餐饮住宿、购物消费等七类场景全覆盖。我们认为数字人民币的面世将为中国支付体系带来变革性变化,也为银行IT体系创造新的机遇。

数字人民币采取双侧运营的发行架构,银行IT系统升级有望产生数十亿市场空间。根据央行发布的数字人民币白皮书,采取中心化管理、双层运营的发行架构是数字人民币的基础特征之一,与现有的人民币发行流通体系有较大差异:数字人民币的发行和回笼发生在央行和包括六大国有银行在内的指定运营机构之间,其他商业银行和持牌非银行支付机构可参与数字人民币支付服务体系,为用户提供数字化零售支付服务。以上变化或将催生可观的银行IT需求,包括1)加密验证:完成数字货币字符串的传输验证,使自助设备具备数字货币交易能力;2)应用系统:实现软/硬钱包开设及回收等业务;3)应用系统:实现软/硬钱包开设及回收等业务;根据商业银行的等级和所处流通发行层级进行估算,整体市场规模接近24.81亿元。

先手布局奠定业务优势,成熟方案开拓广阔市场。公司早在18年底就参与了整个数字人民币的研发,目前已有能力提供完整、成熟的软钱包及硬钱包管理系统解决方案,细分业务覆盖互联互通板块、个人钱包和企业钱包的整合、商户端钱包服务、硬件钱包、数字人民币智能合约的支付模块、以及数字人民币营销服务等。目前公司与央行、2.0银行中的5家完成了产品对接。从落地案例来看,公司已经成功与建设银行、广发银行、北京银行等开展相关DECP数字钱包合作,目前主要发力方向是2.0银行数字人民币钱包模块,及2.5层级银行的包含互联互通在内的数字人民币平台,并积极参与DCEP在税务领域的应用开发。

声音 | 神州信息:将积极推动区块链解决方案在金融行业落地:神州信息在互动易平台回答投资者时表示:公司拥有高可扩展性、高性能、高可控的区块链基础技术平台,帮助专业企业和金融机构基于区块链技术快速构建上层金融应用。公司会积极持续推动该解决方案在金融行业落地。[2019/12/20]

3依托分布式技术,推动银行IT架构转型升级

3.1分布式架构转型深度契合自主可控的核心要求

双维度推动金融数字化转型,强调自主可控、安全审慎核心要素。从政策层面来看,2018年至今银行IT建设方向逐渐由互联网化向金融科技、金融数字化转变,更加强调深化金融创新的科技驱动和数据赋能,并鼓励金融机构自主探索,围绕云计算、大数据、AI等新兴技术进行全方位的生态建设。此外,政策层面始终将安全稳定、防范系统性风险放在首位,强调自主可控。在这一环境下,拥有较全业务体系、较强技术实力的金融IT行业龙头将率先受益,成为中大型银行核心系统升级改造、分布式架构快速开发落地的首选合作伙伴。

新业态下x86架构优势凸显,银行业去IOE契合自主可控政策要求。随着金融数字化进程的高速推进,银行线上业务规模激增。以IBM服务器、ORACLE数据库、EMC储存为基础的IOE集中式架构,逐渐难以适应高并发、高迁移性、高兼容性的数字金融新业态。以x86计算机和分布式数据库搭建的分布式方案,则凭借其良好的拓展性、低廉的边际成本、强大的数据处理能力成为银行业IT底层系统未来的转型方向。此外,由于x86架构软硬件的国产替代属性远强于IOE集中式架构,浪潮、华为、新华三等国内x86服务器提供商有能力实现硬件端的高度国产化,更加符合央行对银行系统自主可控的基本要求。

分布式架构转型牵动系统全面革新,IT开发和适配需求持续旺盛。在集中式架构向分布式过度的过程中,基础硬件和核心系统的变更,将带动各类子系统、应用软件的全领域改造和适配,有望创造可观的IT增量需求。据测算,目前正规持牌的银行中已经完成分布式转型的约为25%,转型需求在未来两到三年内将持续旺盛。以邮储银行为例,其新一代分布式核心系统技术平台于2021年中成功投产上线,重塑了业务与服务流程,增加了大量应用组件。大型银行由于体量庞大,内部系统耦合、对接方式更加复杂,其对可靠性、稳定性的要求更加严格,因此转化需要较长的时间跨度,但也正因如此,分布式架构转型带来的上层软件开发、适配、维护将会为银行IT企业带来持续的有效需求。

单体系统向微服务架构转型,拉动国有大行和股份制银行系统重建需求。近年来,客户需求日趋精细化、个性化、场景化,各类金融机构纷纷加入业务系统基于微服务架构的转型建设中。相较于传统单体系统架构,微服务架构具有开发速度快、部署快、隔离性高、系统扩展度好等优点。在实际建设中,由于缺乏企业级规划,银行往往会采用不同的厂商进行不同系统的微服务架构部署。但是这常常导致各业务系统微服务架构标准不统一,后期集成测试、运维管理等困难,以及基础工具和组件重复部署。基于此,国有大行、股份制银行纷纷开始构建企业级微服务技术中台,将微服务技术工具、组件公共化,实现通用性和复用性。

声音 | 神州信息:会积极关注数字货币业务:神州信息在互动平台上表示,公司是金融科技全产业链综合服务商,会积极关注数字货币业务。(第一财经)[2019/9/27]

3.2依托分布式技术积累,积极推出产品赋能架构转型

分布式技术平台Sm@rtGalaxy,提供完整的架构转型体系。Sm@rtGalaxy整体架构包括三个板块,分别是分布式技术平台、金融典型业务处理框架以及DevOps能力,经过数次升级创新后,形成了一套完整、领先的面向金融行业的分布式技术体系。兼容性方面,能够适配各类服务器、操作系统及数据库,实现“开箱即用”的典型场景支持。安全性方面,不依赖第三方的Web中间件,满足底层安全要求。此外,该平台提供多种分布式技术组件,包括分布式事务中间件、分布式缓存访问等,联合完整的DevOps能力助力业务与技术平台的衔接,消除性能瓶颈以应对亿级账户交易响应。

Sm@rtGalaxy深度融合中台理念,协助应用系统革新技术理念。数据中台间于前台和后台,将部分后台模块前移,整合系统内多源、异构数据,为包括网上银行、审批系统、分析系统在内的前台模块提供高速数据处理能力,帮助企业进行快速应用部署、能力复用和精细化运营。Sm@rtGalaxy设计之初目的在于为核心系统的分布式、微服务特性提供底层技术,但随着实施的深入,公司发现,完全可以将其从核心系统剥离,去支撑其他的业务系统,帮助银行完成应用系统的中台搭建和改造。目前该平台已经为上海清算网、浦发银行、上海银行等机构提供技术支持。

自研核心业务系统Sm@rtEnsemble,依托分布式技术实现降本增效。该核心系统基于Sm@rtGalaxy技术平台,深度融合分布式特性和微服务理念,并支持云部署。从产品价值看,实现了系统的高扩展性、可用性、灵活性和低耦合性,从而有效应对业务高并发、大数据量、浪涌现象,帮助银行提升核心业务系统性能及处理能力的同时降低成本。从产品功能看,客户中心、业务核心以及风险管理等独立业务服务模块的参数都统一通过参数管理平台进行管理,通过金融服务规范接口对外提供各类银行核心业务处理功能。从产品部署架构看,基于一整套完整的分布式设计理念,从底层的服务运行平台、中间的数据缓存以及最终的数据存储方面都采用了分布式处理机制。

Sm@rtEnsemble性能优势显著,落地案例丰富。从复制推广的角度看,公司新一代分布式银行核心业务系统Sm@rtEnsemble不与任何第三方软硬件绑定,全面支持各类型国内主流服务器、数据库等软硬件产品,满足金融机构不同阶段信创需求。从产品性能的角度看,Sm@rtEnsemble支持亿级数量账户规模,平均交易响应时间小于100毫秒。目前,该分布式核心系统已经落地包括中国进出口银行、北京银行、南方电网等合作伙伴。

互联网金融平台Sm@rtIFP,高效搭建账户管理和应用框架。Sm@rtIFP以分布式开发运行平台Sm@rtGalaxy为基础,联合esb、ods以及专业化引擎等技术,构建了分布式账户框架和高效的互联互通体系。产品特点方面,Sm@rtIFP具有完善、独立的互联网用户管理模块ICIF,构建了互联网多用户混合模型;业界创新的分布式账户框架支持灵活的多层次账户结构,实现了用户到账户、账户到账户的全景关联管理。业务价值方面,银行在互联网金融平台的支撑下,可顺利地开展多类型互联网金融业务,包括在线智能存款业务、网贷业务、在线消费信贷业务等互联网增值业务。目前该平台已在北京银行、百信银行等多家机构落地实施。

3.3ModelB@nk5.0:构建未来银行IT架构的建设蓝图

ModelB@nk历经多次迭代,深度赋能金融数字化转型。2000年ModelB@nk1.0发布,首次为国内银行业构建完整的银行应用软件体系,此后不断通过架构更新、新技术引进和中台建设,完成多次革新迭代。2021年ModelB@nk5.0问世,该架构顺应金融数字化发展新趋势,以数字技术革新技术架构,基于云原生和微服务,结合数据实时分析能力、利用金融超脑全面释放应用系统潜力,支撑金融科技发展。该架构的推出将在以下几方面推动公司业务发展:1)强化公司的信创咨询、业务咨询、技术架构咨询能力。2)以咨询服务为抓手,推动了后续信创解决方案、金融软服业务、创新金融业务的开展。3)可根据ModelB@nk5.0架构不断扩展全栈的金融服务能力,增大研发投入,提高数据端和产品端能力。

独创五层架构体系,引领架构演进,释放业务价值。从技术支撑与业务发展作为切入点,ModelB@nk5.0以场景化、旅程化以及中台化的细分功能赋能客户的生产生活,实现银行从大零售、产业金融到投资领域不同方向的专业化金融服务的体系。帮助金融机构创新业务模式和发挥数据的价值,更好服务于实体经济。ModelB@nk5.0的不同层次具有不同的功能,场景建设层的能力是拓展业务、提供统一交互体验和输出整体品牌形象;旅程服务层帮助银行黏客、留客;能力输出层为客户输出金融服务能力;资源积累层将业务数据化、模型化;组织管理层旨在保障金融企业平稳运行发展。我们认为ModelB@nk5.0将成为指引银行未来发展的应用架构指引蓝图。

与腾讯等云平台供应商开展合作,实现平台层与应用层生态融合。腾讯在云底座相关产品、数据库和中间件具备深厚积累,目前与公司在“云”领域和终端数据库推广领域,都达成了深入的战略合作,并于去年建立全栈的业务合作关系。公司与腾讯云的合作包括两个层面,1)客户端协同,公司累计服务1200多家银行,而腾讯在金融行业也有丰富客户,能够达成客户层面的优势互补。2)产品层面互补,腾讯具备底座、基础软件,而公司具有覆盖最全的渠道端、业务端、管理端、数据端的解决方案,两者合作推出完整的解决方案。根据IDC所披露的2021H1金融云平台解决方案市场份额数据,腾讯占比为16%,有能力为公司提供强有力的云计算软硬件支持。

4依托深厚技术积累,赋能产业数字化转型

4.1政企业务稳定增长,不断拓展税务系统外延

政企业务稳定增长,不断拓展税务系统外延。公司于1985年涉足税务行业,助力税务信息化、数字化30年,为银行提供税银互动平台、银税数据解析等相关产品及解决方案,目前已参与邮储银行、浦发银行等20余家金融机构银税场景落地,覆盖全国主要省市。此外,公司积极参与DCEP与税务相关应用开发。2021年11月,公司助力北京税务缴税数字人民币试点业务成功落地。该试点中,公司充分发挥“科技+数据+场景”的创新能力,与工商银行、缴税机具生产商等各方通力合作,成功支持数字人民币在税务缴税业务应用落地,推进智慧税务服务体系构建。2021年,公司政企业务营收为37.32亿元,毛利率为15.71%,同比均呈现稳健增长。

4.2赋能农业数字化,助力乡村振兴

数字化市场助力乡村振兴,普惠金融聚焦科技赋能。2022年2月国务院出台的《“十四五”推进农业农村现代化规划》强调,要以加快健全农村金融服务体系为目标,推动农业数字化转型。纵观农业金融相关政策,我们认为,建立数字化市场是实现农村振兴,农业数字化转型的重要抓手,金融科技助力资源配置、信用体系建设是普惠金融聚焦重点之一。公司顺应政策导向,通过“数字农业农村+金融赋能三农+数字化运营服务”三大体系,以“科技+数据+场景”新模式健全农业农村金融服务体系、加速农业农村数字化进程,从IT和金融两方面助力乡村振兴。

数字农业实现高度渗透,实现多层次、高质量、宽覆盖。公司数字农业农村业务包括智慧乡村云平台、智慧农业云平台、全产品链大数据平台等,功能涵盖农地成果应用、农地数据质检、土地承包经营、三农大数据等多个方面。截止2021年已覆盖累计31省、2000余区县,合计平台案例3000余个,并搭建多个国家级产业链大数据平台,其前瞻性受到高度评价。

“银农直连”平台:致力于金融赋能三农,全面推进乡村振兴。银农直连金融科技服务平台以“农业+金融+科技”新模式,实现财务软件系统和网银系统的在线直连,实现村集体资金非现金结算、监管集体资金使用、健全农村三资管理体系。产品功能方面,平台囊括了收入管理、审批管理、凭证入账、内部结算凭证、资金支出统计等功能,实现了资金的规范使用、全程监管留痕、三资无缝对接。技术亮点方面,银农直连以自主研发的三农金融大数据服务平台为支持,进行金融服务与各类涉农应用场景的深度融合创新,为金融机构提供金融主体画像、农村征信、三农信用评价、数字征信与数字风控模型等,助其降低三农信贷成本,面向农村营销获客、拓展业务。目前,累计覆盖31省市600+区县,领跑农业农村金融市场。

5投资分析

神州信息的主要业务可分为金融、政企、运营商业务。

一、金融业务:1)受金融科技浪潮影响,银行IT投入高速增长,且软件投入比重有所增加,公司银行IT收入有望维持高速增长;2)银行业核心系统更新迭代比例仍处在低位,未来核心系统解决方案市场将长期维持高需求;3)公司凭借深厚的技术积累和广泛的客户认可,以及高额研发投入,未来在渠道管理系统、开放银行等银行IT细分赛道维持领导地位,市场渗透率进一步上升;4)随着公司金融科技相关业务完成聚集,规模增长进一步兑现,人才体系逐步稳定,以及高毛利的软服业务占比上升,整体毛利有望获得一定水平的提高;5)信创落地加速,第三批试点以及国产化率目标推动系统集成业务增长,同时公司将集中力量投入与信创相关的集成业务中,对业务进行适当取舍;

二、政企业务1)党政信创持续发力,政策驱动国产化比例逐渐攀升,广阔的市场空间有望兑现,公司相关系统集成业务维持较高增速;2)税务系统数字化投入持续增加,各地区税务大数据平台搭建不断落地;3)DCEP在税务系统的试点有所增加,为公司相关业务提供新增量;

三、运营商业务1)受下游运营商所处行业景气度变化,以及自主信息化能力增强影响,我们认为公司相关营收有望保持稳定,小幅上升。

精选报告来源:

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一、全球数字货币实践步伐加快按照发行主体的不同,数字货币分为私人数字货币与法定数字货币。1)私人数字货币,也称为私有数字货币,是指由市场机构或个人自行设计发行的数字货币,并不代表中央银行债权,主.

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BCD:中考数学模拟试题:关于二次函数动点问题,求最值,大部分人不会

中考数学模拟试题 试题说明:本试卷分为选择题,填空题,解答题,满分为120分,考试时间为:100分钟;请考生根据自己的时间进行答题.

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以太坊:币圈雪崩 平台推“赚钱神器”收割小白

“以太坊今天带领一众小弟暴跌了……”不少币圈人士感慨道。6月12日,不少虚拟货币价格再现雪崩,其中主流币以太坊出现日内跌幅13%、年内跌幅42%的跌势,更是引发了币圈的新一轮恐慌,大熊市来了吗?.

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加密货币:狗狗币跌到“狗带”,炒家状告马斯克索赔1.7万亿元,特斯拉、spaceX也成被告

据界面新闻、中国经济周刊等援引路透社6月16日消息,一名狗狗币投资者当地时间周四将特斯拉CEO马斯克告上法庭,指控后者为支持狗狗币而实施金字塔计划,向其索赔2580亿美元.

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