FRED:货币供应脱节带来的巨大压力 - FinGraph每日财经图集

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时间：1900/1/1 0:00:00

FinGraph是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。

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中国

1.中国与其他经济体完全不同：中国的货币供应量、外汇储备和央行资产之间存在巨大脱节。只有伴随着持续关闭的资本账户时，这才可能是可持续的。

来源：摩根大通

2.相对于其他经济体，中国的货币供应量非常高；如果中国完全开放资本账户，过量的流出可能会对人民币汇率带来巨大压力，并导致中国股票/房地产市场收到严重冲击。

来源：摩根大通

3.中国汽车行业不断增长的竞争力最好地反映在与世界其他地区的双边汽车贸易上。通过查看中国海关提供的产品数据，我们发现中国汽车进口量从2017年的120万辆下降到2022年的90万辆。更引人注目的是，同期，按价值计算的汽车贸易差额从370亿美元的贸易赤字上升到70亿美元的贸易盈余。

印度央行行长回应因比特币等资产而“失去对货币供应的控制”：这可能发生:金色财经报道，印度担心他们会因为比特币等资产而“失去对国内货币供应的控制”

对此，印度中央银行行长表示，“这可能发生”。[2023/1/16 11:13:45]

来源：安联研究

4.从2016年到2022年，已宣布的中国在电动汽车价值链中的外国直接投资从2016年的6.05亿美元激增至2022年的240亿美元以上，电池行业的投资已占其中最大的部分。

来源：Rhodium

5.根据退休年龄估计的中国工作年龄人口的变化：

来源：金融时报

6.香港4月整体出口同比跌幅扩大至13%，跌幅大过市场预期的9.3%，为3个月最大跌幅；进口同比跌幅亦扩大至11.9%，跌幅亦大过预期的9.9%。

来源：边际Lab|FinGraph

观点：由于美元货币供应扩张，巨鲸明显增持比特币:加密货币分析师Willy?Woo今日在推特上评论称，许多人看了比特币的价格，怀疑这是一种对冲。高净值个人和基金肯定认为这是真的，并用真金白银押注于此。由于最近一轮的美元货币供应扩张，巨鲸明显增加了他们持有的比特币。[2020/9/8]

7.大连万达集团旗下美元债走高，7月23日到期的美元票据每1美元面值上涨8.7美分至85.7美分。此前万达集团旗下万达商管在公告中称，万达集团境外共计三笔美元银团贷款，存量合计13亿美元；根据约定，如珠海万达未能在今年5月8日前完成上市，如超过66.67%份额的参贷行要求还款，则万达集团需归还贷款。公告称，万达集团经与参贷行沟通后，截止公告发布日，无一家银行提出需集团提前还款。这暂时缓解了市场对其短期流动性的忧虑。

来源：Bloomberg

8.百度股价周一在香港市场走高，有报道称该公司将很快推出大语言模型“文心一言”的最新3.5版本。该股一度涨6%，之后窄幅有所收窄。百度股价今年表现不佳，因其3月上线的生成式AI产品文心一言未达到外界的高预期。如果最新版本有优秀表现，可能会为该股增添动力。

来源：边际Lab|FinGraph

美国

日本央行称在发放经济救济金后，6月份M3货币供应量增长近6%:在日本政府发放经济救济金之前，该国投资者在疫情早期已增加了他们的加密资产。而据日经7月13日报道，日本央行透露，该国6月份的M3货币供应量增长了5.9%，达到13.5万亿美元。政府向个人发放了10万日元（约合936美元）的刺激资金，向一些家庭发放了30万日元，并向企业发放了应对冠状病爆发的其他款项。此后，日本居民可动用的流动资产数量有所增加。注：M3货币供应量是衡量流通中的本币和银行本币存款总量的指标。供应量增加会促进支出增加，进而提升通胀。

日经称，这类资金使得日本的现金流“充裕”，而很少人会增加他们的消费习惯。如果这些资金流向任何数量的资产市场，那么随着量化宽松政策的继续，而通胀受到限制，它可能会形成泡沫。此前消息，3月份，日本投资者增持了主要加密货币，BTC增持11%，ETH增持5.7%，XRP增持6.4%，其他加密货币持有也有小幅上涨。（Cointelegraph）[2020/7/13]

1.现在困难的部分来了。虽然拜登和众议院议长麦卡锡表示相信，避免美国违约的协议将在6月5日的最后期限前获得国会批准，但这可能是棘手的。因为协议中有很多民主党人和共和党人不喜欢的东西，从民主党人反对的扩大食品券的工作要求，到保守派要求的更高的支出水平。

来源：Bloomberg

2.标普500指数中除了最大的7个股票以外，其余的今年以来只增加了1%。

美联储主席：私营实体不能负责货币供应:美联储主席鲍威尔在美国国会众议院金融服务委员会货币政策与经济状况的报告听证会表示，各国央行都需要了解数字货币，美联储在考虑创建数字货币之前，需要进行进一步研究。另外，在回应众议院 Tom Emmer 的关于“美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席提出发布数字美元”的问题时表示，私营实体不能负责货币供应。（YouTube）[2020/6/18]

来源：高盛

3.今年等权重标准普尔500指数落后于市值加权标准普尔500指数为历史最大。

来源：Bloomberg

4.由人工智能驱动的大科技公司的涨势是泡沫吗？

来源：美国银行

5.下图显示了每月可支配收入和个人消费，包括其各自的2016-2019年的趋势。我们可以看到2020年和2021年三轮直接联邦援助如何显著增加了家庭的可支配收入。与Covid前的趋势相比，累计超额收入总额为1.42万亿美元，而累计超额消费额为1.04万亿美元。因此，家庭仍然可以支配约3720亿美元的超额储蓄。

分析 | 货币供应量与比特币价格走势的相关性达0.78:LongHash将2013年1月至2019年6月间的美元M1同比增速与比特币价格进行拟合后发现，两者相关性仅为 -0.53，拟合程度较差，且M1的增速波动性更大。但有趣的是，将 2013 年来美元 M1 同比增速与比特币价格走势进行绘图后发现，在 2017 年 12 月后，比特币的价格与美国M1同比增速之间走势步调却突然出现趋于一致的现象，两者的相关性系数为 0.78，呈现显著相关性关系。[2019/7/24]

来源：FRED

6.2005-2015年间，美国男性的平均每小时工资约为18美元，而女性每小时的平均工资约为15美元，约占男性工资的82%。同样的数字显示，在20世纪70年代，性别工资差距甚至更大，当时女性只占男性工资的68%左右。在1980年至1995年期间，性别工资差距缩小得最快。

来源：FRED

7.下图显示了女性工作人数在10个行业中的分布。

来源：FRED

8.美联储在2021年3月1日结束了银行的临时补充杠杆率豁免，该豁免曾允许银行在遵守SLR的前提下，将资产负债表内的国债和在美联储的存款从比率的分母中排除。豁免的结束加大了银行的监管压力，很多银行通过让负债端的存款脱表，来达到总杠杆敞口降低的目的，而向美联储发起隔夜逆回购申请可以有效使得存款脱表。这使得美联储的逆回购工具使用情况大幅增加，而私人回购市场的余额减少。

来源：LibertyStreetEconomics

亚太

1.由于美债上限危机有所缓解，日元跌至近半年低点。但法兴银行和瑞银的分析师认为。由于日本4月核心通胀创下40年新高，物价上涨对日本央行行长植田和男带来升息压力。很多分析师开始预计日本央行在6月16日召开的利率决议上会进一步放开10年期国债收益率曲线控制区间上限。

来源：边际Lab|FinGraph

2.大约46%的日本政府债务由日本央行持有。

来源：TorstenSlok

新兴市场

1.土耳其总统选举周日举行第二轮投票，在点算逾七成选票后，总统埃尔多安以53.4%得票领先反对派候选人科勒齐达奥卢(KemalKilicdaroglu)，成功连任，意味掌权20年的他可再执政5年。

来源：金融时报

2.埃尔多安最快将于周五宣布他的新内阁，他承诺该团队将具有“国际信誉”，暗示可能会改变基于超低利率和对市场的严厉干预的非正统政策组合。里拉兑美元汇率小幅下跌，摩根士丹利警告，如果埃尔多安拒绝改变路线，到年底美元兑美元汇率可能下跌29%至28%。

来源：Bloomberg

3.沙特阿拉伯4月份的外汇储备降至13年多来的最低点，这表明其还没有利用去年3260亿美元的石油暴利来充实中央银行的持有量。虽然较高的油价和产量可以转化为不断增加的外汇储备，但官员们在一年前宣布，该国计划暂时持有这些钱，以后才决定如何分配。根据财政部的数据，去年的预算有1039亿里亚尔的盈余。

来源：Bloomberg

全球

1.Covid期间部署的货币和财政政策刺激措施给通胀带来了更大、更持久的意外推动力。自Covid爆发以来，许多发达经济体的财政刺激已经超过了GDP的10%——这在以前只在战时看到。公司从慷慨的补贴中受益，将没有工作的工人保留在工资单上；它们的债务得到了担保。由于这些措施增加了需求、但供应仍被限制，它们推动了通货膨胀，但对经济增长影响不大。

来源：IMF

2.下图显示了OECD国家的收入不平等情况。

来源：OECD

3.下图显示了不同国家的乘用车生产：

来源：FRED

4.在接受民意调查机构益普索(Ipsos)调查的29个国家/地区中，平均约有一半的人表示他们的国家正处于衰退之中。

来源：金融时报

5.在需求激增的情况下，在全球范围内运输谷物和煤炭的巴拿马型船舶正面临更多的延误。船只在土耳其和中国等国家等待的时间更长，这些国家今年提高了粮食和燃料的进口。根据ArrowShipbrokingGroup的数据，3月份的拥堵水平飙升至巴拿马型船队总数的20%，是2021年8月以来的最高值。虽然有更多的船舶在被迫等待，但这些船舶的散货运费在2月份下挫至两年来的最低点后仍处于较低的水平，这表明船舶供过于求。